www.mfc.ruПоможет ли закон об инсайде борьбе с инсайдом?
27.07.2011
Ведомости
Федеральный закон «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты РФ», поэтапное введение которого второй год переживает фондовый рынок, на самом деле ничего существенного не меняет. Разве что возрастает бюрократическая нагрузка на участника рынка — бумаг, связанных с выполнением новых норм законодательства, готовить придется гораздо больше.
По сути, новый закон только описал и систематизировал ситуацию, которая являлась практикой делового оборота в России. Возможность «прищучить» профучастника была и раньше — мы же помним, как в 2003 г. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг приостанавливала действие лицензии компании «Алор-инвест», которой были предъявлены обвинения в манипулировании ценами. Но главным источником инсайда в России всегда был и остается чиновник, а не профучастник, с этим и ФКЦБ/ФСФР никогда не спорила. Какой инсайд, скажем, у брокера — кроме поручений клиента, которые он обязан исполнить?
При всех попытках создать целостный закон о противодействии инсайду (а они предпринимались с конца 90-х гг.) неизменно звучали сетования на неэффективность российской системы наказаний за инсайд. Мол, штрафные санкции не идут ни в какое сравнение с доходами, равно как и с размером ущерба от инсайда, который терпят компании и инвесторы. Теперь Кодекс об административных правонарушениях за неправомерное использование инсайдерской информации юридическим лицом предусматривает штраф в размере суммы излишнего дохода. То есть все, что заработано на инсайде, так же легко будет и утрачено.